上个周末,央行关于进一步推进利率市场化改革的一则简短新闻稿，成为中国金融发展史上的一个里程碑式的事件,许多从业者彻夜难眠。新闻联播播出的同时,多家银行高管中止了周末的饭局和活动。一家大银行的董事长告诉笔者，他已部署这个双休日全员取消休息，各个层级开讨论会，全面评估政策的短期和中长期影响。
资金是最重要的要素资源，长期以来，包括资金价格在内的资源要素价格实行行政性管制定价，在集中资源办大事的同时，也扭曲了价格体系。在利率长期的行政性管制型定价中，无论是最大的国有银行，还是最小的农村信用社，都是“一口价”，银行定价机制是“傻瓜相机”，所有的利率牌都是一样的。因为有可观的利差保护，我们的银行“想不赚钱都难”，“钱赚得都不好意思”，而从西方成熟市场经济国家利率市场化的经验来看，利率市场化后，银行利差普遍收窄，一般都在1%，所以国外银行赚钱很不容易，没“两把刷子”就关门。
长期以来，行政性的管制定价下，银行体系衍生出大规模的表内表外业务，影子银行泛滥，对监管力是极大挑战。大量灰色地带藏污纳垢，其背后存在“大规模监管套利”和“道德风险”。最近，苏州一起银行管理层涉及高利贷案件，包括招商银行吴江支行行长在内的三位支行行长被带走调查，而这两年经济下行周期中，多地发生银行员工内外勾结的案件，操作风险骤增，而合法套取银行资金再寻租的道德风险事件不断。放开贷款利率管制，竞争机制不仅体现在银行与客户的议价上，同时还会有平抑民间高利贷市场资金价格的作用。在风险收益相匹配的原则下，过去中小银行不愿意做的小客户，如果收益足够覆盖风险，现在回过头来愿意做了。从这个意义上说，贷款利率放开，有助于防范道德风险，遏制“影子银行”，让一部分在“灰色地带”游走的客户纳入正规的银行服务范畴。
改革开放三十多年来，我们在一些关键领域改革的停滞，一个重要表现是政府通过价格管制干预市场，行政性定价成为强势政府常用的调节手段。无论是房地产限价、限购、限贷，还是利率的行政定价，其对市场的扭曲是必然的。 1/2 1 2 下一页 尾页 责任编辑：guanliyuan
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